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　　【贵金属】网络配资

　　周五国际金价日内波动剧烈，刷新历史新高后大幅回落近百美元。周末伊朗对以色列展开短暂军事打击，事后多方表态相对克制。全球动荡模式加剧，金价依然具备上行动能，但持续拉涨后高位回调风险积累，规避风险为主，等待回调再入场机会。

　　【铜】

　　上周五夜盘铜价波幅放大，伦铜回吐大部分涨幅，沪铜盘中在接近7.8万位置增仓下调回7.6万，市场矛盾加大。周末伊以冲突放大，贵金属开盘平稳。美英制裁俄铜注册海外交易所仓单，对当前实货贸易流影响有限。不过LME库存的样本属性，将进一步降低。最后交易日，期现价差继续收敛。少量空单背靠7.8万入场。

　　【铝】

　　周末美英对俄罗斯金属展开进一步制裁，俄铝未来生产铝锭被禁止进入LME市场，不过近几年俄铝制裁已有预期，俄铝销售已经向其他地区倾斜，未来更多的是供应链重构，预计短期情绪影响将大于实际影响。国内铝市进入季节性去库阶段，库存水平不高但去库不畅，铝价走高后旺季需求有待验证。短期宏观驱动为主，持续拉涨后波动风险加大，观望为主。

　　【氧化铝】

　　周五氧化铝大幅冲高后回落。氧化铝高利润状态下产能缓慢提升，但依然受限于矿石紧张。氧化铝远期有边际宽松预期，但铝价持续走强后氧化铝有跟涨诉求。短期行情波动加剧，关注高位沽空机会。

　　【锌】

　　沪锌高位调整，下游畏高，现货成交清淡，上周五SMM锌锭社库较周一再增015万吨至21.1万吨。下游成品库存偏低，五一节前刚性补库需求存在，锌矿供应趋紧，短时推升锌价。不过四月底国内矿山供应逐渐恢复，五一假期过后锌累库压力依然存在，节前锌高位回调压力较大，前期多单止盈，波段性转空。

　　【铅】

　　铅交割新规则上周五落地，沪铅冲高回落。基本面上，精废价差200元/吨高位，期现价差维持305元/吨，近月无交割风险，传统淡季对高铅价支撑不足，SMM铅锭社库较周一增加0.7万吨至6.25万吨，长上影显示抛盘压力，企业做好卖保安排。矿依然偏紧，新国标抬升价格重心，回调关注1.62万元/吨支撑。

　　【镍及不锈钢】

　　上周沪镍在外围影响下维持高位震荡，市场交投活跃。LME将停止使用俄罗斯来源金属，目前库存中有三成为俄罗斯来源，预计短期对镍价有提振。现货市场金川升水降至2000元，俄镍贴350元，电积镍贴1450元，市场主要考察印尼镍矿审批问题和菲律宾出口稳定性问题。下游新能源端稍有改善，不锈钢连续去库稍改善产业信心但高库存仍在。技术上看，沪镍处于反弹，等待沽空机会成熟。

　　【锡】

　　伦锡上周大涨11％,沪锡触及26万后回调。上周上期所锡库存突破1.4万吨，SMM社库增加774吨至16129吨，高价压制采购需求。周五现锡报24.8万，提振期价，锡精矿占比接近94%。锡市波动率抬升，处于提前交易二季度锡市供需潜在预期阶段。短线涨幅快，价格回调风险加大，前期多头可锁定部分盈利，延续多头方向。

　　【碳酸锂】

　　上周碳酸锂反弹遇阻整理，市场交投平平。现货近期平稳，电池级碳酸锂报价11.27万元，工业级碳酸锂报价10.96万元，工碳价差3100，工碳供应短缺持续。澳矿小幅涨至1140美元。需求方面，4月新能源汽车排产环比在增，4月铁锂排产会在3月基础上继续有增量，下游头部电芯厂的预期排产增量较明显，二三梯队电芯厂也正在恢复。由于矿端和现货端仍有支撑，下游消费未完全落地，我们认为锂价反弹仍将延长。

　　【工业硅】

　　工业硅主力价格小幅收涨，以12205元/吨收盘。在光伏下游领域，N型电池的供需双方均有所增加，成本大幅下滑，利润状况扭亏为盈。其中，Topcon电池成为市场的主流产品。而硅片的需求量增长有限，库存去化需要时间，多晶硅市场成交情况或维持偏弱。从总体来看，工业硅弱需求充分兑现，刚性供应开始检修网络配资，现货价格出现企稳态势，预计硅价或以震荡为主。